この記事は，私が勉強のために調べた事や今までの知識をアウトプットした内容です。
投資を始めたい方や少額投資を考えてる方などに適した内容で書いているつもりです。
上級者やもっと詳しく知りたい方は、この記事以外も参考にしてください。
為替介入とは、政府や中央銀行が為替市場に介入し、為替レートを意図的に変動させることを指し、正式名称は「外国為替平衡操作」といい、日本銀行が財務省の指示に基づいて行います。
目的と方法
目的
為替介入の主な目的は、急激な為替相場の変動を抑え、安定させることで、具体的には、以下の様な場合に行われます。
- 急激な円高や円安による経済への悪影響を防ぐ
- 輸出競争力を維持する
- 金融市場の安定を図る
方法
為替介入は、主に以下の2つの方法で行われます。
- 市場介入：為替市場で実際に通貨の売買を行う。例えば、円高を抑えたい場合は、日本銀行が円を売ってドルを買う「ドル買い・円売り介入」を行う。
- 口頭介入：為替市場に介入する意思を表明することで、市場心理に影響を与える。
財務大臣は、為替市場に関する情報を毎日財務省から報告を受け、必要に応じて日本銀行に為替介入を指示します。
日本銀行は、財務大臣の指示に基づいて、為替市場で円やドルなどの通貨を売買することで、為替レートに影響を与えます。
具体的には、以下の流れで行われます。
- 財務大臣が為替介入の必要性を判断
- 財務大臣が日本銀行に為替介入を指示
- 日本銀行が為替市場で通貨の売買を行う
引用元：朝日新聞
為替介入の資金は、外国為替資金特別会計（外為特会（がいためとっかい））と呼ばれる政府の特別会計から調達されます。
外為特会には、過去の為替介入や関税収入などで積み立てた資金などがプールされています。
外為特会で得られた利益は、一般会計に繰り入れることができますが、必ずしも繰り入れるとは限りません。
財務省は、外為特会の今後の運用や、財政状況などを考慮して、繰り入れるかどうかを判断します。
例
急激な円高に対応し、外国為替市場で円を売ってドルを買う「ドル買い・円売り介入」を行う場合には、政府短期証券を発行することによって円資金を調達し、これを売却してドルを買い入れます。
反対に、急激な円安に対応し、外国為替市場でドルを売って円を買う「ドル売り・円買い介入」を行う場合には、外為特会の保有するドル資金を売却して、円を買い入れることになります。
最近の動向
最近の動向
2024年5月2日には、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定会合を前に、ドル円レートが一時1ドル153円台まで急騰し、市場関係者がFRBが利上げ幅を拡大することを織り込んだためと考えられます。しかし、FRBは予想通りの利上げ幅を決定したため、その後ドル円レートは1ドル157円台まで上昇しました。
この急激な円高を受けて、日本政府が為替介入を行った可能性が指摘されています。
財務省は為替介入の有無を明らかにしていませんが、4月29日にも同様の動きがあったことから、「覆面介入」の可能性があると考えられています。
利益を得るのは
為替介入で利益が出た場合
- 介入時に円を売ってドルを買っていた場合、ドル円レートが円安方向に動いた場合は利益が出て、外為特会の資金としてプールされます。
- 介入時にドルを売って円を買っていた場合、円高方向に動いた場合は利益が出て、外為特会の資金としてプールされます。
為替介入で損失が出た場合
- 介入時に円を売ってドルを買っていた場合、円高方向に動いた場合は損失が出れば、外為特会の資金で穴埋めされます。
- 介入時にドルを売って円を買っていた場合、ドル安方向に動いた場合は損失が出れば、外為特会の資金で穴埋めされます。
外為特会（外国為替資金特別会計）は、日本国政府が保有し、財務省が管理責任を持ち、日本銀行が為替市場での売買や運用を行います。
為替介入の際にレートの動きに沿って取引を短期間で行うと利益が出る可能性があり、為替取引をしている投資家で利益を出している投資家はいると思われます。
為替介入での利益が出ている投資家はいるかもしれませんが、海外資産を保有する投資家は、為替レートの変動によって資産価値が変動するため、為替介入の影響を受けやすいと言え、輸出入を行う企業も為替レートの変動によって売上や利益が変動するため、為替介入の影響を受けやすいと言えます。
この記事はbradの質問を参考に作成しました。
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