この記事は，私が勉強のために調べた事や今までの知識をアウトプットした内容です。
投資を始めたい方や少額投資を考えてる方などに適した内容で書いているつもりです。
上級者やもっと詳しく知りたい方は、この記事以外も参考にしてください。
メルカリ（4385）は、日本発のフリマアプリ「メルカリ」を運営する企業です。不要なものを手軽に売買できるプラットフォームを提供し、個人の間でのモノの循環を促進しています。
2013年に設立された世界を見据えた企業といえ、個人間の取引を中心に顧客基盤が高い収益性を持っており、グローバル展開拡大もしており、成長性がかなり高い企業といえます。
しかし、キャッシュフローがマイナスとなっており、投資をかなりしていると思われ、前期のアメリカ事業での人員削減など、アメリカ事業の経営戦略を見直すなど、まだまだ安定性に不安があると考えます。
メルカリの会社情報、特徴、強み、課題
- 社名: 株式会社メルカリ
- 設立: 2013年２月１日
- 本社所在地: ”東京都港区六本木6-10-1六本木ヒルズ森タワー”
- 代表者: 山田進太郎（取締役兼代表執行役社長兼CEO）
- 連携従業員数：約2080人
- 主な事業:
- フリマアプリ「メルカリ」の企画・開発・運営
- スマホ決済サービス「メルペイ」、クレジットカード「メルカード」の運営
- Jリーグチーム「鹿島アントラーズ」の運営
- 暗号資産「メルコイン」、
メルカリの特徴
- 個人間の売買: 誰でも簡単に商品を出品・購入できます。
- 幅広い品揃え: 新品から中古品まで、様々な商品が取引されています。
- スマホアプリ: スマートフォンで手軽に利用できます。
- 安心・安全: AIによる不正監視や独自の入金システムにより、安全な取引が可能です。
- 環境への貢献: リユースを促進し、循環型社会の実現に貢献しています。
メルカリは、日本発のフリマアプリとして大きな成功を収め、世界的に見ても影響力を持つプラットフォームとなり、その強みと課題を以下にまとめます。
メルカリの強み
- 高いブランド認知度: 日本国内だけでなく、海外でも高いブランド認知度を誇っており、社員一人一人の高い専門性だけでなく、スキル向上やポジティブ思考を持ち、インクルージョンやダイバーシティに力を入れており、”「MSCI ESG Leaders Indexes」 の構成銘柄「FTSE Blossom Japan Sector Relative Index」の構成銘柄”として選定されるなどESG評価の高い企業といえ、外部評価も高いといえます。
- ユーザー数の多さ: 多くのユーザーが利用しており、活発な取引が行われており、月間利用者数は、約1788万人ともいわれています。
- 使いやすさ: スマートフォンアプリのUI/UXが非常に優れており、誰でも簡単に利用できます。
- 品ぞろえの豊富さ: ファッション、家電、書籍など、幅広いジャンルの商品が出品されています。
- 安心・安全な取引: メルペイなどの決済システムやAIによる不正監視など安全な取引環境が整っており、公的機関との連携（”インターネット知的財産権侵害品流通防止協議会（CIPP）や、EC事業者協議会、全国万引犯罪防止機構等の業界団体に参加”）、カスタマーサービス体制を整備など安心の売買システムを構築しています。
- コミュニティの形成: ユーザー同士が交流できるコミュニティ機能が充実しています。
- グローバル展開: 設立当初から世界を目指しており、日本だけでなく、アメリカや台湾など、世界各国でサービスを提供しており、2014年頃よりアメリカに進出しており、アメリカでの成功に力を入れており、挑戦を続けており、55か国からプロフェッショナルな人材が集まっています。
- テクノロジーの活用: AIやビッグデータ分析など、最新の技術を活用し、サービスの改善に努めています。
メルカリの課題
- 競合の増加: 類似サービスの増加により、競争が激化しており、楽天やLINEヤフーなどがあり、安全性や簡単操作な℃で差別化を図り、新規事業の空き時間お仕事アプリ「メルカリ ハロ」により普及によるメルカリの利用数増加を狙っています。
- 不正取引: 高額商品を狙った詐欺や偽物の出品など不正取引が発生することがあり、AIなどを駆使し、安全性を高め、製品安全サポートをリニューアルするなど力を入れています。
- 環境問題: 使い捨て商品の取引が増加し、環境負荷が懸念されていますが、”メルカリの研究開発組織「mercari R4D」と東京大学の共同研究「価値交換工学」で算定方法”により温室効果ガスの削減貢献量を算出し、中古品の流通などにより循環型社会に貢献していくと考えます。
- 個人情報の保護: ユーザーの個人情報保護に対する意識の高まりに対応する必要があり、強みの陣財力を駆使し、安全性を高めていると思われます。
- 物流の効率化: 商品の配送における課題解決が求められています。
今後の展望
メルカリは、これらの課題を克服し、さらなる成長を目指しています。具体的には、
- サステナビリティ: 環境に配慮した取り組みを強化し、循環型経済の実現に貢献。
- 新規事業: フリマアプリにとどまらず、新たな領域への事業展開。
- 海外展開: グローバルなプラットフォームとしての地位を確立。
- テクノロジーの進化: AIやブロックチェーンなどの最新技術を活用し、サービスを革新。
メルカリ ハロの業務拡大、メルカードのユーザー獲得、暗号資産、”・AI/LLMを活用したUI/UXの刷新や高価格帯カテゴリーの強化”、アメリカ事業の再成長軌道への復帰、越境取引などによりさらなるユーザー獲得と収益性向上を図り、成長を加速させる狙いがあると思われます。
メルカリの株価指標（PBR,PER,ROE,ROA,配当など）
2024年10月８日
- 株価:2589.5円（4385）
- PER:23.58倍
- PBR:5.91倍
- 時価総額:約4245億円
- 発行株数:約1.6億株
- ROA:2.93%
- ROE:21.17%
- 売上高（前期比）:約1874億円（9.0%）来期予想：約2105億円
- 営業利益（前期比）:約174億円（6.7%）来期予想：約227億円
- 配当利回り:0%
5年間チャートです。
- 引用元：SBI証券https://site1.sbisec.co.jp/ETGat
同業界では、PER,PBRは割高となっており、同業界と比べてROEは高く、ROAは低いので、自己資本に対しての利益率は高いと言え、総資産に対しては低いという事になり、負債などが多くあると考えられ、投資キャッシュフローが大きいと思われ、投資の失敗が大きく業績を下げ、株価下降もあり得ると思われ、PBR、PER、ROE、 ROAの総合的な判断は、リスクがあるが、成長によるメリットも大きいと思われます。
今期は、国内事業などは順調ですが、アメリカでの事業投資など力を入れていますが、長期インフレなどにより成長軌道に乗れず、損失となっていますが、前期人員削減などを行い、経営戦略を見直すと思われ、Z世代の獲得、日本との越境取引、AIや機械学習を活用したUX改善（顧客体験をよくしていく事）に注力し、需要に合わせた手数料変動などのサービスにより購入活性化を図るようです。
貸借倍率:2.77倍 回転日数:7.0日となっており、株価上昇を予想する投資家が多く、回転日数が早い事から値動きが激しくなる可能性を秘めており、メルカリの株価は、信用取引残の指標としては、上昇傾向にあると考えても良いですが、株価指標からは、来期予想通りの業績かどうかが、大きく影響し、株価も変わってくると考えます。
PBR、PER、ROE、ROAの目安については
DOEは
メルカリのNISA銘柄としてのメリットとデメリット
メリットは、人財力が高く、顧客基盤も利用者が多く、しっかりしていると思われ、設立当初から世界を目指した経営を掲げており、アメリカでの成功に力を入れており、高い成長性を持っていると考えます。
デメリットは、高い人財力を保てない事やセキュリティ対策不足による顧客離れなどによる業績停滞、アメリカでの投資の失敗リスクなどリスクは決して低くないと思われ、アメリカでの競合他社は、グーグル、メタ、エックスなど巨大企業との競争激化による業績停滞も大きいリスクと思われます。
そして最も心配ともいえるので、割高すぎる株価と思われ、株価指標による評価が難しい事が最大のデメリットといえます。
これらのリスクを踏まえて購入を検討してみても良いかもしれませんが、最終的には、個人の判断になります。
動向を探りながらの購入や1株ずつ購入のドルコスト平均法のような、株価変動リスク低減での方法をおすすめしますが、最終判断は個人の判断でお願いします。
ドルコスト平均法については↓
この記事はGeminiの質問を参考に作成しました。
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引用元：mercari(メルカリ)
