王将フードサービス、株価が高い銘柄、株式分割で購入チャンスか？

この記事は，私が勉強のために調べた事や今までの知識をアウトプットした内容です。

投資を始めたい方や少額投資を考えてる方などに適した内容で書いているつもりです。

上級者やもっと詳しく知りたい方は、この記事以外も参考にしてください。

王将フードサービス株式会社（9936）は、日本全国で中華料理のチェーン店「餃子の王将」を展開する企業です。1967年に創業し、現在では約743店舗を展開しています。

株価が比較的高かったですが、2024年9月30日を基準値とし、翌日の10月1日より1/3株式分割を実施する予定なので、株主優待の変更がありそうですが、購入しやすくなり、好業績が高い事から株価上昇も期待できる銘柄といえます。

引用元：王将フードサービス

競争激化や物価高などの費用増などで収益低下による業績低迷による株価下降のリスクがあり、現在の株価は比較的割高と個人的には思います。

しかし、独自の商品や店舗やフランチャイズ戦略の良さと株主優待より長期保有に向いている銘柄といえますが、今の株価が適正価格と言い切れないと私は考えます。

会社概要
強みと課題
株価指標（株価、PER,PBR,ROA,ROEなど）
1. 株主優待
NISA銘柄としてのメリットとデメリット

会社概要

会社情報

会社名: 王将フードサービス株式会社
創業:1967年（昭和42年）12月24日
設立:1974年（昭和49年）7月3日
代表取締役社長: 渡邊直人
従業員数:2,290名（2024年3月31日現在）
店舗数直営店:545店舗（うち海外2店舗）FC店:186店舗　合計731店舗（2024年3月31日現在）
本社: 京都府京都市山科区西野山射庭ノ上町294番地の1　
事業内容: 中華料理のチェーン店「餃子の王将」の運営
主な商品・サービス: 餃子、ラーメン、炒飯、定食など

強みと課題

強み

知名度とブランド力: 中華料理チェーン店の中ではトップクラスの知名度とブランド力を誇ります。
豊富なメニュー: 餃子、ラーメン、炒飯、定食など、幅広いメニューを提供しています。
リーズナブルな価格: 他の中華料理チェーン店に比べて、比較的リーズナブルな価格で食事を楽しむことができます。
全国展開: 直営店は556店舗（2024年3月期）を展開しており、多くの地域で利用することができます。
フランチャイズ展開: フランチャイズ展開にも力を入れており、店舗数を拡大しています。（FC店:187店舗）

フランチャイズを合わせて計743店舗を全国展開しており、デリバリーやテイクアウトも行っており、公式アプリダウンロード数は366万を突破するなど多くの顧客を有しています。

課題

人手不足: 飲食業界全体の人手不足が課題となっており、王将フードサービスも例外ではありません。

短時間でも学習できる e-Learningを導入し、学びたいコンテンツの学習や復習できるシステムを導入し、王将調理道場、王将大学、調理知識研修などを実施、ＱＳＣ（Ｑ：クオリティー（品質）、Ｓ：サービス（サービス）、Ｃ：クリンリネス（清潔さ））向上や人材育成に取り組んでいます。

競争激化: 中華料理チェーン店の競争が激化しており、差別化できる商品やサービスの開発が求められています。

小売業業界国内売上ランキングは117位となっていますが、独自の商品や店舗展開を強みに激化する業界を勝ち抜いていくと考え、海外からも多くの方々が来店するなど人気が高いと思われます。

引用元：バフェットコード

テイクアウト＆デリバリー専門店「餃子の王将ジョイ・ナーホ」を展開し、テイクアウト＆デリバリーを主体にしながら新たにイートイン席を備える店舗型を今後、増やしていく方針です。

食の安全への対応: 食の安全への意識の高まりに対応するため、厳格な品質管理体制の構築が求められています。

高まる健康需要に応え、「カラダにウマイ」をコンセプトに当社独自の薬膳ラーメン「辣菜麺 (ラーサイメン)」を開発し、販売しています。

顧客ニーズの変化への対応: 顧客ニーズの変化に対応するため、新メニューの開発や店舗改装などを積極的に行う必要があります。

餃子やチャーハンなど顧客ニーズに応えた商品だけでなく、中華そばの原点への復活、

デジタル化への対応: デジタル技術の進展により、飲食業界も大きな変革期を迎えています。新しいビジネスモデルの構築や、顧客サービスの向上に向けて、積極的に取り組む必要があります。

売上高の予測に基づくシフト管理サポートシステムの導入やPOSシステム（商品のデータ把握するシステム）の本格導入、テイクアウト・デリバリー関連システム導入などデジタル技術を使い、効率化した時間を接客サービスや従業員とのコミュニケーション向上に活用していっています。

そのほか、お子様弁当無償提供や「野菜煮込みラーメンの」の売上の一部を「セーブ・ザ・チルドレン」に寄付するなど、サステナビリティな活動も積極的に行っているようでウs。

王将フードサービスは、これらの強みと課題を活かし、今後も「餃子の王将」の更なる成長を目指していくことが期待されます。

株価指標（株価、PER,PBR,ROA,ROEなど）

2024年10月6日

株価:2916円（9936）
PER:20.59倍
PBR:2.4倍
時価総額:約2兆円
発行株数:約2328万株
売上高（前期比）：約1014億円（9.0％）来期予想：約1098億円
営業利益（前期比）：約102億円（28.9％）来期予想：約111億円
ROE:12.04%
ROA:9.01%
配当利回り:1.71%　配当性向：34.5%　DOE:4.14%　年間配当金1株135円（来期も同額予定）
株主優待あり

今期は、「忘れられない中華そば」が、2023年３月末時点で販売累計476万杯を突破する人気商品となっており、店舗戦略、FC戦略ともに良好なため、増収増益となっています。

来期も、閉店する店舗があるものの、新店舗も立ち上がり、店舗数の大きい変化がなく、インバウンド需要も拡大傾向にある事から、さらなる増収増益を予想しています。

5年間チャートです。

引用元：SBI証券　https://site1.sbisec.co.jp/ETGat

個人的分析ですが、貸借倍率：0.54倍、回転日数：6.3日で信用売りの注文が少し多く、値動きも少しある可能性があり、株価下降を予想する投資家が比較的多いといえ、PER,PBRは比較割高と思われ、ROA,ROEは同業界では、比較的高い水準といえるので、株を購入する時期が難しいといえます。

株主優待

当社では、当社株式を100株以上所有の株主様に『「株主様ご優待券」及び「株主様ご優待カード（3月末のみ）」』をお届けしています。株主優待の内容及び贈呈基準は以下のとおりです。

A. 優待内容

当社でご使用いただける、株主様ご優待券（500円券）を、3月末（発送6月）・9月末（発送12月）の株主名簿及び実質株主名簿に記載された各々の株主様を対象に贈呈しています。さらに、3月末の株主名簿及び実質株主名簿に記載された株主様を対象に「株主様ご優待カード」を贈呈しています。

B. 贈呈基準

保有株式数	優待内容
100株以上 200株未満	2,000円分	500円券×4枚を贈呈
200株以上 500株未満	3,000円分	500円券×6枚を贈呈
500株以上 1,000株未満	6,000円分	500円券×12枚を贈呈
1,000株以上	12,000円分	500円券×24枚を贈呈
100株以上（3月末のみ）	「株主様ご優待カード」1枚を贈呈（ご飲食お会計時ご提示でご利用代金から5％割引）

コース名	交換内容
2,000円コース	ラーメンパック、王将マジックパウダー、ゆず餃子たれ詰め合わせ 2,000円分相当
3,000円コース	ラーメンパック、餃子の王将辣油、王将マジックパウダー、ゆず餃子たれ詰め合わせ 3,000円分相当
6,000円コース	ラーメンパック、餃子の王将辣油、王将マジックパウダー、ゆず餃子たれ詰め合わせ 6,000円分相当
12,000円コース	ラーメンパック、餃子の王将辣油、王将マジックパウダー、ゆず餃子たれ詰め合わせ 12,000円分相当

※予告なく、交換商品の内容を一部変更させていただく場合がございます。

NISA銘柄としてのメリットとデメリット

メリット

独自の商品が顧客のニーズに応えており、インバウンド需要拡大もメリットといえ、株主優待も王将に通う方には、おすすめな銘柄といえます。

デメリット

インバウンド需要低下や競争激化もありますが、不祥事による収益低下が最もリスクが高いと思われ、食品によるマイナスイメージ報道は、知名度があるだけに影響も大きいと思われ、物価高や光熱費高騰など費用増による収益悪化もリスクと考えます。

まとめると不祥事、費用増や競争激化による来客数低下などによる収益低下が株価に響く可能性は高いが、独自の商品を強みに多くの顧客獲得している事もあり、収益基盤は高いと考えます。

1/3株式分割をする事により比較的高かった株価が下がり、購入しやすいですが、株主優待の変更はあると考えられ、購入時期の難しい銘柄と思われます。

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価格変動リスクなどの低減のためにドルコスト平均法のような、少額または、単位株ではなく、数株または、１株ずつ購入もよいと思います。

詳しくは下の記事で↓