この記事は，私が勉強のために調べた事や今までの知識をアウトプットした内容です。
投資を始めたい方や少額投資を考えてる方などに適した内容で書いているつもりです。
上級者やもっと詳しく知りたい方は、この記事以外も参考にしてください。
コーセー（4922）は、長年の歴史を持つ日本を代表する化粧品メーカーで、スキンケア、メイクアップ、ヘアケアなど幅広い製品を展開し、世界130以上の国と地域で愛されるグローバル企業です。
収益性が高く、株主優待がとても魅力的で、長期保有に向いていると思われますが、短期的に中国や監獄事業の低迷による業績停滞と株価がかなり高い事がリスクといえます。
会社概要
会社情報
- 創業：1946年
- 代表取締役社長：小林一俊
- 従業員数：12,816名（2023年12月期末 嘱託・パートを含む）
- 本社：東京都中央区日本橋3-6-2
- 事業内容
- 化粧品事業（「ハイプレステージブランド」と「プレステージブランド」の2つのブランド群で構成）:雪肌精・ONE BY KOSÉ・ルシェリ・エスプリーク／米肌／カルテHD
- コスメタリー事業（化粧品のほか、シャンプーなどのトイレタリー製品も含めて化粧品発想で開発するセルフブランド群）:ヴィセ・ファシオ・ネイルホリック・スティーブンノル ニューヨーク／ソフティモ・ジュレーム・ビオリス・クリアターン・サンカット・マニフィーク・グレイスワン
- その他（全国のホテル等で使われるアメニティ化粧品、業務用化粧品の販売を中心とする事業）
強みと課題
強み
- 70年以上の歴史と伝統
「製・販・需の共存共栄」という信念のもと、時代に合わせて進化しながら受け継がれているノウハウと経験を活かし、ステークホルダーとともにお互いを高め合う関係性を築いています。
- 高い技術力と製品開発力
長期的視点でのブランド育成や柔軟な対応力とイノベーション力を生み出す人材育成や総合的視野での商品作りで、ロングセラーブランドを多数保有しています。
- 独自ブランド「コスメデコルテ」「雪肌精」などを擁する
「雪肌精」は、大谷翔平や羽生結弦をイメージキャラクターにするなどの話題性もあり、世代を超えて日本だけでなく世界の女性に愛されるロングセラーブランドといえます。
「コスメデコルテ」は、コーセーの最先端技術で作り上げた最高のクオリティの化粧品で、専門的な教育を受けたビューティコンサルタントが、商品を通してきめ細かなサービスを提供し、VOCE BESTCOSME2023下半期やMAQUIA年間ベストコスメのスキンケアライン1位を受賞するなどの実績を有しています。
- 世界130以上の国と地域で展開するグローバルな販売網
68の国や地域に展開し、海外売上高比率は43.6%となっています。
- 豊かな企業文化と高い従業員満足度
社内におけるダイバーシティ&インクルージョンな取り組みを強化し、ジェンダーにとらわれず、誰もが活躍する職場作りに取り組んでいます。
課題
- 競争激化
資生堂という時価総額や売上高が3倍以上の差がある企業が競合他社の代表格といえ、化粧品部門としては国内売上高ランキング19位となっており、資生堂は10位となっており、2位の富士フィルムや一位のイオンも化粧品事業がありますが、企業としての売上高なので、このあたりは、あまり参考にならないと思われます。
マーケティングニーズや顧客思考の変化に対応し、商品開発や経営戦略を行うことにより差別化を図ると思われます。
資生堂の記事はこちら
引用元:バフェットコード
- 中国市場の減速
中国に偏りすぎていた事もあり、業績に響いているものの、欧米に軸足を移し、活路を見出すと思われます。
- デジタル化への対応
デジタルを活用したパーソナルな顧客体験の追求のためにリアルとオンラインのそれぞれの強みを活かした接客価値向上やグローバル企業としてのDXの推進に取り組んでいます。
- サステナビリティへの取り組み
ジェンダーにとらわれず活躍する社会、ビューティーを通じた環境課題解決などの貢献に力を入れ、「人へ」、「地球へ」をテーマに様々な課題に取り組んでいます。
コーセーは、これらの強みを活かし、課題を克服することで、さらなる成長を目指しています。
（株価、PER,PBR,ROA,ROEなど）
2024年6月12日
- 株価:10600円（4922）
- PER:41.72倍
- PBR:2.27倍
- 時価総額:約6319億円
- 発行株数:約6059万株
- 売上高（前期比）：約3004億円（3.9％）来期予想：約3120億円
- 営業利益（前期比）：約159億円（‐27.7％）来期予想：約200億円
- ROE:4.44%
- ROA:3.19%
- 配当利回り:1.32% 配当性向：68.5% DOE：3.01% 1株140円で来期も同額と予想。
5年間チャートです。
引用元：SBI証券 https://site1.sbisec.co.jp/ETGat
個人的分析ですが、貸借倍率：3.36倍、回転日数：5.1日となっており、株価上昇を予想する投資家がいると思われ、値動きがあり、上昇の可能性があると考えれ、PER,PBRは割高と思われ、ROA,ROEは標準と考えられ、株主優待目的で買う投資家も多いと思われ、割高となっている可能性があります。
株主優待
2024年お届け分
- 100株コース保有株式数が100株以上1,000株未満で継続保有期間が3年未満優待品A～Eよりお選びください。
コーセーの研究力を結集した高機能ブランドONE BY KOSÉの、ロングセラー薬用美白美容液。世界初※1の技術で、肌深部のシミの広がりを立体解析。美白有効成分コウジ酸がシミの核心※2に直効きして、増え続ける未来のシミまで防ぎます。うるおって、揺るぎない透明感を、あなたの肌に。ヒト皮膚内のメラニンを蛍光で可視化メラノサイト
メラニンの生成を抑え、シミ・ソバカスを防ぎます。- ONE BY KOSÉ メラノショット W［医薬部外品］ 40mL
肌あれ・乾燥・毛穴・ニキビ予防に効果を発揮する、薬用透明感ローション。肌を、深く、深く潤わせながら浸透※1し、みずみずしくなめらかな透明美肌に導きます。美肌糖※2を配合し、肌を潤いバリアで満たして美しさのリズムを整え、どんなライフスタイルを送る人も、季節の変わり目や環境の変化にも揺らがない肌へ。角層まで美肌糖（異性化糖・チョウジエキス・ヨモギエキス）・グリセリン（保湿）- コスメデコルテ イドラクラリティ 薬用 トリートメント エッセンス ウォーター［医薬部外品］ 200mL
カルテHDは、マルホ（株）が供給する、長年にわたり実績のある保水有効成分「ヘパリン類似物質HD※」と、（株）コーセーが化粧品づくりで培った、使いやすさや、使い心地の良さを実現する製剤技術を融合。
毎日のお手入れの中で確かな肌効果と、心地の良い使用感の両立を実現した、医薬部外品の高保湿ケアです。ヘパリン類似物質のこと クレンジング・洗顔料は除く- カルテHD モイスチュア ローション ［医薬部外品］ 150mL
- カルテHD モイスチュア エマルジョン ［医薬部外品］ 120mL
- カルテHD モイスチュア クレンジング オイルジェル ［医薬部外品］ 130g
- カルテHD モイスチュア ウォッシングフォーム ［医薬部外品］ 150mL
トップ・ヘアスタイリスト、スティーブン・ノルの感性とコーセーの化粧品開発で培われたテクノロジーが融合した、サロンクオリティのヘアケアブランド。
髪を内部から補修し、365日至福の仕上がりを叶えるシャンプー・コンディショナーと、髪の深部まで浸透し、うるおいとツヤを与えるヘアオイルのセットです。- モイスチュアコントロール シャンプー W 500mL
- モイスチュアコントロール コンディショナー W 500mL
- モイスチュアコントロール ヘアオイル W 100mL
大自然の恵みを身体に取り込み、心地よい流れを生み出す<<ジェンダーレス発想のメンズケアブランド>>。森の中で深呼吸したかのようにすっきり洗い上げる洗顔フォームと、化粧水・乳液・美容液の効果が１本で得られるオールインワンスキンケア、SPF50+/PA++++で強烈な紫外線から肌をまもる日やけ止め乳液、そしてべたつきのない使用感で手肌の荒れ・乾燥をしっとり整えるハンドクリームのセットです。- マニフィーク クレンジング フォーム 130g
- マニフィーク モイスチュアライジング ジェル 230mL
- マニフィーク サンスクリーン 50mL SPF50+/PA++++
- マニフィーク リペア ハンドクリーム CICA 60g
- 100株長期保有コース保有株式数が100株以上1,000株未満で継続保有期間が3年以上優待品A～Iよりお選びください。
和漢植物がもたらす、透明感とうるおいを肌へ届けるロングセラーブランド雪肌精から進化した薬用雪肌精が登場。甘草由来有効成分のW効能で、美白も肌あれケアも叶える薬用美白化粧水と、日中の肌をみずみずしく快適に守りぬくUVジェルによるスキンケアセットです。
メラニンの生成を抑え、シミ・ソバカスを防ぎます。- 薬用雪肌精 ブライトニング エッセンス ローション［医薬部外品］ 350mL
- 雪肌精 スキンケア UV エッセンス ジェル 90g SPF50+/PA++++
内側から光を放つような輝きと気品を映し出し、素肌と一体化する仕上がりをかなえる、コスメデコルテのベースメイクアップ。肌の上で光を調合し、上品でさえわたる透明感で完璧なまでの素肌美を演出するフェイスパウダーと、美容液のようにみずみずしくうるおい、毛穴・色ムラ・凹凸を瞬時にカバー、発光するような艶肌に仕上げる化粧下地のセットです。- ルース パウダー＜00＞ 20ｇ＜パフ付＞
- ロージー グロウライザー 30mL SPF20/PA++
数々のベストコスメ・最優秀賞を制覇したリポソーム美容液。肌に限りなく近い構造の、0.1ミクロン※1の美肌カプセル「多重層バイオリポソーム」が1滴に1兆個※2。幾重にも重なった層のなかに美容成分を贅沢に抱えたリポソームが、外側からじっくりとほぐれ、肌に溶け込み美を立て直します。使うたび、生まれ変わったような美肌へ。0.1ミクロン台の粒径1滴0.1mLとして算出（概算値）- リポソーム アドバンスト リペアセラム 30mL
コーセーの研究力を結集した高機能ブランドONE BY KOSÉ。日本で初めて※1うるおい改善＋シワ改善できる高保水密封バームと、瞬感シワぼかし※2×本格シワ改善を叶えるスティック状美容液のセットです。肌の水分保持能改善とシワ改善の効能をもつ有効成分ライスパワー®No.11+（プラス）粉体のメイクアップ効果- ONE BY KOSÉ セラム シールド［医薬部外品］ 40g
- ONE BY KOSÉ リンクル ダブル リペア［医薬部外品］ 4g
- 1,000株コース保有株式数が1,000株以上で継続保有期間が3年未満優待品J～Nよりお選びください。
コーセーの研究力を結集した高機能ブランドONE BY KOSÉ。未来のシミまで防ぐ美白美容液※1、濃密にうるおう高保湿エイジングケア※2化粧水、うるおい改善＋シワ改善できる高保水密封バーム、シワを瞬時にぼかす※3シワ改善美容液のセットです。メラニンの生成を抑え、シミ・ソバカスを防ぎます。年齢に応じたお手入れ粉体のメイクアップ効果- ONE BY KOSÉ メラノショット W［医薬部外品］ 40mL
- ONE BY KOSÉ ディープ ハイドレーター［医薬部外品］ 160mL
- ONE BY KOSÉ セラム シールド［医薬部外品］ 40g
- ONE BY KOSÉ リンクル ダブル リペア［医薬部外品］ 4g
肌色印象に輝きを。透明感の基盤を立て直す、エイジング美白ケア※1。年齢とともに肌を暗くくすませる※2、角層細胞のメカニズムに着目し、明るく若々しい印象に導きます。つややかな上向きのハリをかなえる美白乳液と、シミを防いで澄んだ透明感を与える美白化粧水のセットです。年齢に応じた美白のお手入れ/メラニンの生成を抑え、シミ・ソバカスを防ぎます。乾燥による- コスメデコルテ リフトディメンション エバーブライト プランプ エマルジョン ER（エクストラリッチ） ［医薬部外品］ 200mL
- コスメデコルテ リフトディメンション エバーブライト リプレニッシュ ローション ER（エクストラリッチ） ［医薬部外品］ 200mL
時代を超えた天然由来成分コウジ酸の美白力を堪能できる美白美容液。夏白菊エキス（保湿）※1を医薬部外品に初配合。
3700万個のメラニン生成細胞※2を狙い、全顔美白。点も、面も、一気に輝かせます。ナツシロギクエキス・濃グリセリン（保湿）1平方ミリ（単位面積）あたりの平均メラノサイト数と女性の平均顔面積から算出（概算値）/メラニン生成細胞とはメラノサイトメラニンの生成を抑え、シミ・ソバカスを防ぎます。- コスメデコルテ ホワイトロジスト ネオジェネシス ブライトニング コンセントレイト［医薬部外品］ 40mL
数々のベストコスメ・最優秀賞を制覇したリポソーム美容液。肌に限りなく近い構造の、0.1ミクロン※1の美肌カプセル「多重層バイオリポソーム」が、1滴に1兆個※2。幾重にも重なった層のなかに美容成分を贅沢に抱えたリポソームが、外側からじっくりとほぐれ、肌に溶け込み美を立て直します。使うたび、生まれ変わったような美肌へ。0.1ミクロン台の粒径1滴0.1mLとして算出（概算値）- リポソーム アドバンスト リペアセラム 75mL
大自然の恵みを身体に取り込み、心地よい流れを生み出す<<ジェンダーレス発想のメンズケアブランド>>。オーガニック植物・生命の源である海・香草・海藻をはじめとする大自然の恵みをふんだんに取り入れたアイテムの中から洗顔・化粧水・乳液・オールインワンスキンケアのベーシックなお手入れアイテム、目もとや口もとのスペシャルケアアイテム、さらに手肌・唇の荒れを防ぐアイテムをピックアップしたビューティケアセットです。- マニフィーク クレンジング フォーム 130g
- マニフィーク モイスチュアライジング ローション 200mL
- マニフィーク モイスチュアライザー 150mL
- マニフィーク モイスチュアライジング ジェル 230mL
- マニフィーク リンクルリフト ジェルクリーム ［医薬部外品］ 100g
- マニフィーク マイクロパッチ HA 3回分（6枚入）
- マニフィーク サンスクリーン 50mL SPF50+/PA++++
- マニフィーク リペア ハンドクリーム CICA 60g
- マニフィーク ナチュラル リップ バーム 99（001ノーカラー） 3g
- ※当セットのみ、2個口でのお届けとなります。お届けが別々となってしまう可能性もございますので、あらかじめご了承ください。
- 1,000株長期保有コース保有株式数が1,000株以上で継続保有期間が3年以上優待品J～Rよりお選びください。
数々のベストコスメ・最優秀賞を制覇したリポソーム美容液とリポソーム ナイトクリーム。美容液に配合された「多重層バイオリポソーム」が、肌に溶け込み美を立て直し、クリームの「ナイト多重層バイオリポソーム」が肌をかけめぐり、濃密なハリ・ツヤ・弾力を与え、睡眠不足でも3時間多く眠ったような肌へ。感動の美肌をかなえるセットです。- リポソーム アドバンスト リペアセラム 50mL
- リポソーム アドバンスト リペアクリーム 50g
美白とエイジングケア※1を同時に叶える新・美白ライン、イノベイティブ ブライトXX。美白有効成分コウジ酸と、肌あれ防止有効成分のアラントインを“W”配合。 パールのように輝く素肌を叶えます。アンリミテッドキーは、ナノサイズのカプセルと浸透度※2の高いオイルカプセルで、ハリと活力感みなぎる肌に。こちらの3品で美白&エイジングケア、肌の生命感まで底上げできるセットです。年齢に応じたお手入れ角層まで
メラニンの生成を抑え、シミ・ソバカスを防ぎます。- インフィニティ イノベイティブ ブライト ローション XX［医薬部外品］ 160mL
- インフィニティ イノベイティブ ブライト エマルジョン XX［医薬部外品］ 120mL
- アンリミテッド キー 50mL
雪肌精 みやびは、厳選された和漢植物成分と先進の処方により、極上の透明感をかなえる、雪肌精ブランドにおける最高峰シリーズです。和漢植物の贅沢なうるおいが角層深部まで吸い込まれるように浸透する化粧水と、和漢植物の凝縮されためぐみが角層深部までほぐすようにしみわたる乳液のセットです。- アルティメイト ローション 200mL
- アルティメイト エマルジョン 140mL
科学と感性を融合させ、美しさを呼び覚ます「肌・心」のメカニズムに着目。進化を遂げた独自の「統合美容」で、光を放つような、輝くツヤ肌へみちびく、コスメデコルテ最上級ライン、AQスキンケア。角層深部までときほぐし、弾力感でふっくら満たす“ツヤ出し先行乳液”と、深く上質なうるおいが瞬く間にすみずみまで巡る化粧水のセットです。- AQ アブソリュート エマルジョン マイクロラディアンス Ⅱ 200mL
- AQ アブソリュート ローション ハイドロインフューズ Ⅱ 200mL
引用元：コーセー 株主優待
今期は、増収減益となっており、韓国事業の停滞や、中国事業での景気停滞や処理水問題などで、低迷しており、アメリカ事業や国内事業が堅調でしたが、補えなかったと思われます。
来期は、韓国や中国事業停滞は続くものの、「大谷翔平」をキャラクターに任命している事から北米の認知度の高まりも予想し、増収増益の見通しです。
NISA銘柄としてのメリットとデメリット
メリット
株主優待が一番のメリットと思われ、「コスメデコルテ」「雪肌精」の商品を中心とした収益性も期待でき、中国事業から北米事業にシフトし、成長性も期待できる銘柄です。
コーセーの株主優待の化粧品目的で長期保有に向いていると考えます。
デメリット
株価が、かなり高く、NISAの年間限度額に近く、ポートフォリオ分散としては、資金がない方や株価の差益目的の方には不向きと考えられ、今回の中国や韓国の業績低迷が、今後、どれだけ響くのか、北米事業で補えるのか、不透明といえ、これはリスクと思われます。
株主優待や収益性の高い銘柄ですが、株価が高く、短期的に業績がどうなるか不透明な部分があると思われ、リスクがあると考えます。
投資経験の浅い主婦や初心者が購入するには、少し不向きと考えます。
しかし、これは個人的な考えなので、参考程度に思っていただいたらよいと思います。
投資は自己責任で行う必要があります。投資判断を行う前に、この記事を参考にほかのWeｂと合わせて十分な調査を行い、リスクを理解した上で、ご自身の判断で購入してください。
価格変動リスクなどの低減のためにドルコスト平均法のような、少額または、単位株ではなく、数株または、１株ずつ購入もよいと思います。
詳しくは下の記事で↓
引用元：コーセー
この記事はGeminiの質問を参考に作成しました。
株の購入は、ほかのwebなども参考にし，ご自身の判断で、慎重にお願いします。
最後まで読んでいただきありがとうございます。
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