この記事は，私が勉強のために調べた事や今までの知識をアウトプットした内容です。
投資を始めたい方や少額投資を考えてる方などに適した内容で書いているつもりです。
上級者やもっと詳しく知りたい方は、この記事以外も参考にしてください。
和田興産（8931）は、神戸を中心に120年以上にわたる地域密着型の不動産事業を展開し、住まいづくりを通して地域社会の発展に貢献する総合不動産企業です。
銘柄として割安で、配当利回りがよく、DOEが、三井不動産や三菱地所などと変わらない事から株主還元もよく、短中期的な成長性が高いと個人的には思います。
短期的な建造などの費用増や政策金利上昇などのリスクがあり、強みの用地情報の素早い獲得が長期的に続くのか、展開している地域が限定的な事などから長期席成長性が、不透明ではないかと個人的に思います。
会社概要
会社情報
- 創業:1899年（明治32年）
- 設立:1966年（昭和41年）
- 本社： 兵庫県中央区栄町通四丁目2番13号
- 代表取締役社長：溝本 俊哉
- 従業員数：約122人34752
事業内容
- 分譲マンション事業(売上高比率：約86%)：阪神間を中心に、「ワコーレ」のブランド名で分譲マンションの企画・開発・販売
- 戸建住宅事業(売上高比率：約5%)：「ワコーレノイエ」のブランド名で神戸、明石間を中心に小規模～中規模の木造戸建住宅開発・販売
- 賃貸事業(売上高比率：約9%)：約1894戸の賃貸マンション、店舗や事務所（115軒）、ホテル（2棟:客室296室）、パーキング（353台）、トランクルーム他（96ルーム）を管理しています。
- その他不動産事業(売上高比率：約10%)：駐車場事業、不動産管理受託、リフォーム事業など
強みと課題
強み
- 120年以上の豊富な経験とノウハウ
長年、神戸・阪神間を中心に事業展開しており、他社より用地情報をキャッチできる用地取得力、信頼関係や協力体制、その土地を活かした企画力など強みと思われます。
- 地域密着型の営業体制
1991年3月の事業開始から累計552棟21362戸を供給し、近畿圏供給棟数第3位、神戸市内供給棟数第1位となっており、地域密着した事業により支持を得ていると思われます。
- 品質な住まいづくり
「PREMIUM UNIQUE」をプロダクトコンセプトに掲げ、「街の風物詩」として安心安全を基本とした街並みに調和したマンションを目指し、機能性や快適性を重視した設備を目指し、行なっています。
課題
- 人口減少
- 競争激化
- コスト上昇
不動産国内売上高ランキング54位となっており、業界1位の三井不動産や2位の三菱地所とは、かなりの差があります。
引用元:バフェットコード
しかし、課題である人口減少そして競合他社との競争激化に対して地域密着の事業を強みにしている事から差別化を図れると思われ、新規事業として老人ホームの開発や系統用蓄電池事業を取り入れる事により地域密着の強みをさらに活かせる可能性があり、対応していくと考えます。
和田興産株式会社は、これらの強みを活かし、課題を克服することで、さらなる成長を目指しています。
（株価、PER,PBR,ROA,ROEなど）
2024年8月2日
- 株価:1368円（8931）
- PER:5.59倍
- PBR:0.5倍
- 時価総額:約161億円
- 発行株数:約1110万株
- 売上高（前期比）：約388億円（‐9.1％）来期予想：約390兆円
- 営業利益（前期比）：約45億円（3.2％）来期予想：約47億円
- ROE:8.91%
- ROA:2.82%
- 配当利回り:4.75% 配当性向：25.2% DOE：2.22% 1株50円となっており、来期も同額予想です。
5年間チャートです。
引用元：SBI証券 https://site1.sbisec.co.jp/ETGat
個人的分析ですが、貸借倍率：43.12倍、回転日数：39.2日となっており、株価上昇を予想する投資家が多く、信用買いが非常に多い事から値動きが激しくなると思われますが、上昇傾向になる可能性があると考えれ、PER,PBRは割安と思われ、ROA,ROEは標準か、少し高いと考えます。
ROEが少し高い事から投資家が投下した資本に対して経営効率が良いと考えられます。
今期は、主要の分譲マンション事業で引き渡し数が減少している事から少し売上高が前期より少なくなっていますが、戸建て住宅販売とその他不動産販売は引渡増加により増益となっており、その他の事業で前期の修繕費などで、減益になっていたことから今期は増益となり、減収増益となっています。
来期は、政策金利と建造コスト増など不安要素、マンション引き渡し物件数減がありますが、戸建て住宅販売とその他の不動産販売の引き渡し増加があり、合わせて増収増益を予想しています。
NISA銘柄としてのメリットとデメリット
メリット
割安で配当利回りの高さが一番のメリットといえ、実績やノウハウから収益性もあり、個人的には、中期的保有銘柄といった印象です。
デメリット
競争激化によるリスクがありますが、短期的には、費用増や政策金利上昇は大きいリスクと考えます。
用地情報の素早い入手からの立地性が高い物件建設は強みですが、立地が良いところにも限りがあり、新規事業を掲げていますが、今の地域より広い地域でも素早い用地情報獲得していく事も大切と思われ、個人的には、M＆Aによる事業拡大などによる素早い用地情報獲得力を広い地域で行えるようにならないと長期的運用が少し不安があるのではと思われます。
その事から長期的保有はこれからの経営戦略次第ではないかと思うので、あえて長期的な成長性が低いと個人的には考えます。
短期的リスクはあるものの、短中期的に保有し、配当と株価上昇の差益を目的にするには、リスクがありますが、向いていると思います。
長期保有はこれからの戦略次第といったところだと考えます。
しかし、これは個人的な考えなので、参考程度に思っていただいたらよいと思います。
投資は自己責任で行う必要があります。投資判断を行う前に、この記事を参考にほかのWeｂと合わせて十分な調査を行い、リスクを理解した上で、ご自身の判断で購入してください。
価格変動リスクなどの低減のためにドルコスト平均法のような、少額または、単位株ではなく、数株または、１株ずつ購入もよいと思います。
詳しくは下の記事で↓
引用元：和田興産
この記事はGeminiの質問を参考に作成しました。
株の購入は、ほかのwebなども参考にし，ご自身の判断で、慎重にお願いします。
最後まで読んでいただきありがとうございます。
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